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　　起头：中国金融家杂志

　　新春畅想

　　寰宇政协委员、南边科技大学副校长 金李

　　纵不雅世界发展大势，每一次坐褥力的大自由和飞跃都离不开金融的强力复旧。在百年未有之大变局加速演进确当下，面对复杂多变的外洋环境和沉重费力的国内编削任务，金融在推动高质料发展、安然经济大盘、顾惜国度安全等方面的政策地位日益突显。

　　连年来，中国特色当代金融体系发展大步迈进，金融体制编削全面深化。中央金融工作会议吹响“建设金融强国”的军号，国度出台“创投十七条”，全面根除了社会成本开展股权投资和风险投资的轨制欺压，极地面引发了市集活力，相通成本更好地投早、投小、投耐久、投硬科技，为科技革命提供了建壮动能。

　　2025年，站在“十四五”与“十五五”交织的关节节点，咱们金融学者将赓续扎根中国地面，常常汇注各方灵敏，模仿外洋先进训诲，延续自由想想，写好科技金融、绿色金融、普惠金融、待业金融、数字金融“五篇大著述”，为国度提供更具前瞻性和建设性的政策建议，推动先进坐褥要素加速向新质坐褥力收集，激活耐久耐性成本，为高质料发展奠定坚实的金融复旧。

　　新的一年，咱们将以中央经济工作会议精神为指引，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，围绕“防风险、强监管、促发展”的干线，努力作念好全面深化编削的推动者与践行者。在这充满但愿的好意思好时节，我由衷祝愿纷乱读者一又友们阖家幸福、生活安康。让咱们联袂并进，共同书写金融强国梦的新鲜篇章！

　　中国银行揣测院院长 陈卫东

　　岁序更迭，万象新启。值此辞旧迎新之际，向《中国金融家》杂志的读者一又友们致以新春的祝愿！

　　2024年是我国金融业具有里程碑兴致的一年。这一年，金融强国建设张开宏伟画卷，金融“五篇大著述”书写壮好意思诗篇。在科技金融方面，定制化科技金融居品无数清楚，科技信贷增长迅速。在政策相通、科技赋能景下，普惠金融业务持续高增长，2024年三季度末，寰宇普惠型小微企业贷款余额32.58万亿元，占贷款余额比重达13.7%，比拟2018岁首提高7.4个百分点，业务掩饰面、便利性、可得性持续提高；待业金融顶层联想出台，个东说念主待业金轨制寰宇扩充，待业金融居品延续丰富；寰宇温室气体自觉减排交往市集启动，可持续信息败露范例加强，绿色信贷市集位居民众第一；数字金融稳步发展，移动支付、手机银行、数字东说念主民币等成为中国金融发展的新柬帖。

　　中国特色金融强国建设是长边远针、系统工程，需要久久为功、持续努力。要以“八个相持”“六个建壮”为根柢指引，充分阐扬中国金融的特色与上风，围绕我国经济高质料发展的条目，构建愈加高效、丰富和合理的融资体系。要阐扬好信贷等传统融资形势的紧要作用，加大对干系民生国计和事关新一轮产业竞争制高点行业的金融援救力度。要愈加留心优化金融结构，阐扬成本市集在援救革命中的关节作用，持续加大对革命型企业的援救。要积极推动普惠金融、绿色金融的可持续性发展，助力乡村振兴、绿色转型等国度政策方针的收尾。通过“科技赋能、信息分享、信用环境优化、激励不竭相容”破解普惠金融耐久濒临的“服务成本高、规模不经济、风险收益均衡难”等问题。待业金融需要进一步健整体系，延续夯实发展基础；数字金融在拓宽金融服务规模，提高效率的同期，也要妥当处理数据安全、科技伦理等问题。积极参与外洋金融规则制定，加强与“一带一齐” 沿线国度金融互联互通，稳步提高东说念主民币外欧化地位，打造灵通包容、互利共赢的金融灵通新花样。

　　中国银行首席揣测员、世界金融论坛高档揣测员  宗良

　　2025年中国经济发展机遇与挑战并存。保持一定的经济增速既是推动经济社会发展的内在条目，亦然在大国博弈中保持竞争力的需要。预计2025年中国GDP增速方针可望保持在5%傍边，确保“十四五”完整收官并与“十五五”诡计作念好相接。

　　实施结果宽松的货币政策，灵验首肯实体经济融资需求。中央经济工作会议提议“要实施结果宽松的货币政策”，这标记着货币政策收尾了自2010年以来长达14年的庄重定调。同期，明确提议要“当令降准降息，保持流动性充裕”，在现时西洋主要经济体纷繁启动降息的布景下，我国降准降息时机较为得当。此外，还要作念好结构性货币政策器用的整合和续接工作，更好相通金融机构加大对科技革命、民生等领域的援救力度。

　　积极助力奢靡政策鼓励，促进物价水平合理回升。中国奢靡领域潜力巨大，每年工农业等要点领域开发更新需求在5万亿元以上，汽车、家电换代需求在万亿元以上。将来应持续引发住户奢靡意愿，推动物价水平企稳回升。积极相通金融机构提供专项贷款居品，加大对“两新”等领域的援救力度，饱读吹企业合理更新开发，提高住户对耐用品奢靡需求。

　　金融政策为稳住楼市股市阐扬应有作用。手脚住户设立大类资产的代表，其安然与否径直影响住户钞票的增长和奢靡技艺。中央经济会议中更是初度提议“稳住楼市股市”，金融的发力援救至关紧要。稳住楼市股市将为中国经济的持续回升向好提供坚实保障。

　　工银外洋首席经济学家  程实

　　“琐文结绶灵蛇降，蠖屈螭盘顾视闲。”2025年，民众经济在新环境中孕育着盼愿与转换。经济增速的放缓是为转换积蓄力量，而全要素坐褥率从成本驱动转向革命引颈，则是新旧动能瓜代下的势必趋势，预示着全新花样的形成。民众经济于周折中前行，于光影间障碍。只好以积极的心态拥抱变化，以坚贞的姿态直面挑战，方能在全新的环境中书写属于将来的篇章。

　　蛇之转换，由体内根源而引发，贵在趁势而为。民众化环境正迈向充满挑战与机遇的转型之路，地缘政事打破与供应链调整互相交织，多中心花样渐渐裸露。与此同期，民众价值链也从单点主导向多中心散播转型，为新的产业互助模式注入活力与可能。

　　蛇之行势，不仅在产业，更在奢靡与东说念主心。奢靡活动偏好正渐渐向内料理，东说念主们更留心精神与体验层面的首肯。这背后既有代际间的互异，年青一代对诬捏世界的偏疼更甚于什物，也离不开科学范式由单学科迈向跨学科的期间激流，跨界交融或将翻开全要素坐褥率提高的新旅途。

　　蛇之灵动，在于化危为机，于波动中孕育但愿。面对民众经济的诸多不驯服性，咱们只好千里稳叮咛，柔韧却不失向上，方能在间接缠绕中把执违害就利之机。蜕皮之痛也许不免，然每一次转换，终将预示着新的助长。若能于叹惜良深间以审慎与勇气并举、以韧性与灵敏为鳞甲，则民众经济之大势将在蛇影翻滚的浸礼中重焕更生。

　　中信证券首席经济学家 明明

　　瞻望2025年，一方面，宏不雅环境情切诞生，经济和股市有望收尾良性轮回。

　　经济决定股市，而股市反过来也和会过一级市集和二级市集作用于经济基本面。

　　一级市集方面，为贬责中小企业融资难、融资贵问题，提高径直融资比例成为我国金融市集发展的紧要标的。昔时几年，我国一级市集发展赢得较大成就，IPO规模从2018年的不到1500亿元扩大至2023年的3500亿元傍边。

　　二级市集方面，对于住户部门而言，金融资产在住户资产欠债表中的占比有所提高，股市通过钞票效叮咛住户奢靡意愿和经济景气度的影响也越发明显；对于政府部门而言，股权财政好像创造可持续财路、拉动制造业投资和收尾成本招商，从而成为政府培育新动能、探索新上风的紧要器用之一。

　　2024年，跟着经济基本面的好转，A股推崇也明显更强——2024年沪深300指数和上证指数分别高潮14.68%和12.67%，不仅扭转了纠合三年下落的景色，也在民众范围内收尾了较好的相对收益。

　　另一方面，宏不雅政策愈加得力，股市成为政策传导紧要阶梯。

　　宏不雅政策在影响股市的同期，也不错通过股市进行政策传导，更有益于宏不雅政策的落实并阐扬作用。

　　货币政策方面，央行于2024年创设了证券、基金、保障公司互换便利（SFISF）以及股票回购增持再贷款。互换便利在不加多基础货币投放的前提下，明确条目资金用途仅限于股票市集，径直提高了非银机构的融资技艺和股票增持技艺。股票回购增持再贷款则不错通过为上市公司回购和主要股东增持提供低成本资金，从而提振投资者信心，改善上市公司股东答复并推动成本市集良性发展。

　　财政政策方面，在财政开销加多、减税降费等政策下，企业的计算成本有望裁减，带动盈利情状改善，引诱投资者参加股市购买优质公司股票；随同财政政策的发力，经济有望得到提振，从耐久看有望带来钞票效应，提高住户笼统收入，也将带来更多入市资金。

　　中央经济工作会议明确强调“安然股市”，股市运转情况还是纳入更多决策部门的政策方针考量。预计将来宏不雅政策可能会愈加关注于顾惜股市自若运转，股市的自若推崇也有助于推动经济的更高质料增长。

　　中国普惠金融揣测院院长 贝多广

　　岁序更新，又到了简便梳理纪念普惠金融发展情况的时间。在刚刚昔时的2024年，寰宇普惠型小微企业贷款余额站上了32万亿元的新台阶，不仅总量可不雅，增速还当先于其他种种贷款。普惠信贷的繁茂发展仿佛是金融强国建设的强劲脉搏，在这有劲的跳跃中，咱们更应想考如何将金融的能源灵验传导到社会经济的发展中去，切实助力收尾乡村全面振兴和加大改善民生力度等方针。

　　凭证中国普惠金融揣测院（CAFI）的揣测，至少有两个方面不错成为普惠金融领域的发力点。第一，相持“金融健康”理念的倡导，赓续深化其对金融服务供需两边的影响。贷款余额的快速增长，意味着客户群体也在迅速扩大，淌若不行实时提高金融教授，不仅会让普惠金融惠及民生的初志大打扣头，还容易酿成风险事件的发生。何况，参考一些外洋案例，“金融健康”不仅不会成为金融机构的职守，还会有助于买卖方针的收尾，尽头有益于行业的良性发展。第二，探索普惠保障的革命发展，使其为舛错群体确切起到风险缓冲的作用。普惠保障是普惠金融生态体系中尽头紧要的构成部分，干系到民生福祉和社会安然。由于保障有迥殊的行业秉性，因此更需要革命。在新的一年里，手脚普惠金融的揣测者，我尽头期待能看到更多前沿的案例，早日探索出需方可职守、供方可持续、风险有保障的普惠保障居品。

　　中央财经大学绿色金融外洋揣测院院长 王遥

　　新元肇启，华章日新。值此辞旧迎新之际，我谨代表中央财经大学绿色金融外洋揣测院，向《中国金融家》杂志的纷乱读者，向耐久以来社会各界海涵与援救中财大绿金院的一又友们致以新年的致敬和好意思好的祝愿！

　　昔时的2024年，是收尾“十四五”诡计方针任务的关节一年，中国绿色金融发展持续赢得马上见效。昔时的一年来，中财大绿金院恒久以“建设国内一流、世界当先的智库”为方针，安身表面与实际需要，围绕中国绿色金融发展关节议题及紧要领域，积极开展前沿揣测，援救中央和场地政府部门政策制定与法式完善，积极服务国度金融强国政策建设，为推动我国经济社会绿色可持续发展助菲薄之力。

　　习近平总布告密表新年贺词时强调：“咱们乘着编削灵通的期间大潮阔步前行，中国式当代化必将在编削灵通中开辟愈加繁密的远景。”2025年是“十四五”诡计收官之年，机遇与挑战并存。高质料发展是新期间的硬道理，是全面建设社会方针当代化国度的首要任务。加速建设金融强国事新期间新征途金融行状发展的首要方针任务。2025年既是习近平总布告提议“绿水青山即是金山银山”理念20周年，亦然作出“双碳”首要宣示5周年。我国经济社会发展参加到加速绿色化、低碳化的高质料发展阶段，传播生态端淑理念、凝华绿色发展也成为民众共鸣。

　　加速推动发展形势绿色低碳转型，增强高质料发展的潜力潜力离不开金融，尽头是绿色金融的援救。2025年，中财大绿金院也将步入发展的第十年。长风盛大启新程，奋楫扬帆正那时。新的一年，中财大绿金院将不忘初心，安身我国经济发展实质，相持前瞻揣测，推动开拓革命，传递绿色理念，在智库建设之路上更进一竿，为推动金融强国建设、收尾中国式当代化方针孝敬灵敏与力量。

　　中央财经大学中国互联网经济揣测院副院长、中国市集学会副会长  欧阳日辉

　　金融是国民经济的血脉，经济和金融是一盘棋。2024年，金融“五篇大著述”复旧我国经济高质料发展，金融机构锚定实体经济、紧扣实体经济、服求实体经济，延续为实体经济注入流水。数字金融与数字经济匹配度和适合性延续提高，数字金融按下“加速键”，为千行百业“添翼赋能”。这一年，数字货币、数字支付、数字信贷、数字证券、数字保障、数字搭理等数字金融业态，积极探索打造数字本领和数据要素双轮驱动的新发展模式，数字金融和数字经济双向奔赴、高质料发展。 

　　数字金融是建设金融强国的引擎，发展数字金融不再是金融机构的“采选题”，而是数字经济中的“必答题”。数字金融是“五篇大著述”的底座，以数据要素和数字本领为关节驱动，加速鼓励金融机构数字化转型，提供更高效、更安全、更普惠的金融服务。将来，将形成数字金融与科技金融、绿色金融、普惠金融、待业金融协同发展的讲究景色，复旧数字经济革命发展的新态势。

　　接近岁末，中国东说念主民银行、国度发展编削委等七部门和谐印发《推动数字金融高质料发展行动有联想》，提议到2027年底，基本建成与数字经济发展高度适合的金融体系。咱们一齐为这个方针努力！

　　中国东说念主民大学生态金融揣测中心副主任 蓝虹

　　2024年还是昔时，2025年还是到来，想起2024年昔时的一年，感情尽头高亢。我是作念绿色金融揣测的，咱们在2024年围聚于绿色金融的前沿之一——生物种种性金融。

　　传统工业推广，在民众范围还是导致了原始生态资源的急剧减少。咱们看到了原始丛林的急剧后退，原始湿地的急剧减少，种种动植物物种的迅速灭一火。但是，手脚生物链的一员，东说念主类是需要依托其他野无邪植物的存在技艺生计，咱们需要保护生物种种性。可是，生物种种性行动，资金瓶颈是逆境，金融援救是关节。2024年10月在哥伦比亚卡利召开的和谐国生物种种性大会，最紧要的主题即是生物种种性金融。

　　2024年，咱们奔跑于列国度公园、种种当然保护区，但愿不错用生物种种性金融器用和政策，保护这些原始丛林、原始动植物；但愿不错看到更多的野无邪物，它们风光地生活执政生原始保护地，不是手脚东说念主类的来宾，而是原始大山的主东说念主、原始湿地的主东说念主。

　　当咱们走遍大大小小调研历练保护野无邪植物时，咱们很喧阗地看到，种种再野化行动在生物种种性金融的援救下张开。当我站在再野化的湿地，看见大片候鸟飞过我的头顶，以一种主东说念主的姿态，在湿地的上空翱翔，我高亢到抽搭；当我站在再野化的茶园，看见野草、野花和茶树交织，乔木、藤蔓和苔藓共生，蝴蝶、蜜蜂和老鹰共飞，我高亢到落泪；当我回到大山再野化的丛林，我好像听到了我方心动的声息。我是畲族东说念主，咱们是山哈，咱们是野狼的后代，离开了这些原始生境、这些野无邪植物，咱们就好像鱼儿离开了水。是以，咱们跋涉大大小小，但愿诈欺生物种种性金融器用，再野化再呈现野生原始的青山绿水，并融入期间。

　　2025，咱们将诈欺生物种种性金融器用，保护和再野化更多的丛林、湿地、草原，在青山绿水的重建中努力前行。

　　中关村互联网金融揣测院院长 刘勇

　　数字金融与科技金融手脚“五篇大著述”的中枢议题，不仅是普惠金融、待业金融、绿色金融的顽强后援，亦然金融强国政策的关节驱能源。跟着金融科技的繁茂兴起，数字金融与科技金融深度互相交融，引颈传统金融业务的全面升级。在此过程中，本领资源、应用资源、数据资源以及科创客户资源得以高效整合，金融科技效率与质料大幅提高。数字金融以其方便高效、普惠性强的秉性，为金融市集多元化发展注入活力，也为科技金融的拓展提供了繁密空间。而科技金融的坚实基础，为数字金融的崛起注入了强劲能源，科技革命的深化不仅提供先进本领复旧，还创造丰富应用场景。两者相反相成，推动金融行业久了转型与高质料发展。

　　在金融强国建设的征途上，应充分阐扬数字金融与科技金融的引擎作用，推动金融行业全面升级转型，为构建金融强国奠定坚实基础。具体而言，一是从金融服务革命、金融居品革命、夯实金融服务基础、加强金融服务监管四方面脱手，延续丰富和完善科技金融与数字金融的服务体系；二是建立多元化的科技金融与数字金融复合型东说念主才培养渠说念，饱读吹科技东说念主才或金融东说念主才再拔擢，同期充分阐扬政府在东说念主才培养中的率领和激励作用；三是搭建科技金融与数字金融与产业互助的平台，促进金融资源向科技企业歪斜，加速科技结果滚动，推动产业升级。

　　招联首席揣测员、上海金融与发展实验室副主任  董希淼

　　2024年是我国银行业逆水行舟、雕刻前行的一年。2025年，我国银行业或将迎来三个方面的积极变化：第一，宏不雅政策超老例调整实施，尽头是愈加积极的财政政策和结果宽松的货币政策，将为银行业发展创造宽松环境。第二，中小银行编削化险工作妥当鼓励，尽头是新一轮农村信用社编削持续鼓励，新的省级管理服务机构有序组建，体制机制持续优化。第三，数字金融深度发展，银行业归拢自己定位进一步探索数字化转型特色模式，有望通过数字金融大著述收尾高质料发展。 

　　面对复杂多变的外部环境和延续积聚的积极身分，建议我国银行业金融机构尽头是中小银行，深入实施任性化管理——在政策上，进行科学的定位，扬弃“规模情结”和“速率情结”，淌若不行成为“大而强”就努力成为“小而精”；在业务上，切忌“眉毛胡子一把抓”，而是要基于要点产业、客群的需求，因地制宜、有的放矢作念好“五篇大著述”；在成本上，多渠说念补充各级成本，建立以成本不竭为中枢的业务增长模式和资源设立形势，相通成本要点歪斜答复率较高的领域；在成本上，持续裁减资金、风险、运营和管理成本，如优化网点和东说念主员，调整里面管理经由，压裁减效资产占用；在侦察上，要别离不同性质的岗亭、别离不同规模的机构优化绩效侦察评价，向管理要效益，向侦察要遵循。

　　将来已来！2025年，我国银行业应“求实而戒虚，谋定此后动”，敢于直面挑战，敢于收拢机遇，妥当编削化险，稳步迈向将来。

　　西南财经大学经济学院副院长、西席 韩文龙

　　回望2024年，金融手脚国民经济的血脉，奋发谱写“五篇大著述”，为我国经济高质料发展提供了源源能源。党的二十届三中全会对进一步深化金融体制编削作出首要部署，强调要积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、待业金融、数字金融，加强对首要政策、要点领域、薄弱法式的优质金融服务。中央经济工作会议进一步强调要健全多档次金融服务体系，壮大耐性成本，更鼎力度引诱社会成本参与创业投资。在中央的统筹诡计下，中国金融业加速发展，金融编削延续走深走实。不错说，2024年是金融更好服求实体经济的一年，是加速建设金融强国的一年，是走好中国特色金融发展之路的一年！

　　瞻望2025年，中国宏不雅经济自若运转，各项政策协同发力，新质坐褥力加速形成。金融工作的政策地位进一步提高，成本市集编削延续深化，金融灵通持续鼓励，金融科技在服务客户和风控监管等方面的作用日益凸起，中国特色金融发展之路也必将越走越宽广。面对2025年的中国经济新步地，金融业要相持稳中求进的工作总基调，要点围绕服求实体经济、防控金融风险、深化金融编削三项任务张开工作。要延续优化金融市麇集构，增强金融服务技艺，切实提高金融资源设立效率，从而收尾金融体系庄重运转和服务经济社会发展的双重方针，让金融更好地赋能新质坐褥力培育，更好地助力中国经济高质料发展。

　　对外经济贸易大学保障学院西席、院长助理  王国军

　　光阴似箭，日月如梭。辰龙隐去，巳蛇神游。

　　昔时的一年，保障行业欣欣向荣，蔚为壮不雅。国务院《对于加强监管留心风险推动保障业高质料发展的些许认识》即“国十条”3.0版发布，强监管、防风险，高质料发展诡计蓝图；《养老保障公司监督管理暂行办法》《银行保障机构操派头险管理办法》《反保障欺骗工作办法》《东说念主身保障公司监管评级办法》《强监管防风险促编削推动财险业高质料发展行动有联想》等文献捏紧落实，轨制建设要领庄重。

　　在严监管的布景下，保障行业的发展好于预期，保费增速和保障公司利润水平均有提高，承保端和投资端的压力虽在，但都有明显的缓解，尤其是成本市集总体向好，大大缓解了保障公司的压力和风险。

　　保障业的编削转型赢得了积极进展，寿险代理东说念主数目减少，质料大幅提高，向“良币结果劣币”的轨说念调整；健康养老保障模式渐渐老到，保障养老社区建设持续鼓励，“保障+病院”的模式展露盼愿，居家养老服务转型见效权贵；健康管理得到更多的认同和贯彻实行，健康惠民保随性优化，大病保障持续发展，个东说念主待业金居品愈加丰富，2024年保障业在服务经济社会高质料发展方面收货不俗。

　　但凡过往，齐为序章，愿乙巳的统统好意思好都能按期而至。

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